瑞信:上调华晨中国(01114)目标价至9港元,评级升至“中性”

 经理致辞     |      2020-07-15 12:48

瑞信将华晨中国(01114)目标价由5.8港元升至9港元,评级由“跑输大市”升至“中性”。

瑞信发布报告称,华晨宝马合营6月批发量按年增49%至近8.92万辆,优于行业持平的表现,而6月零售量同比增长28%至近5.96万辆,意味该月经销商水平的库存减少。华晨宝马合营今年上半年的总销量26.2万辆,同比下跌1%,主要由于首季受公共卫生事件影响,销量跌31%,经理致辞而第二季度增长31%。因此,瑞信估计合营对华晨上半年的利润贡献按年持平,为35亿元人民币。

瑞信预计其股价对6月强劲的销量增长有正面反应,考虑到销量较预期强劲,上调对其2020至2022年盈利预测10.8%至19.1%,故调高其目标价及评级。

瑞信:上调华晨中国(01114)目标价至9港元,评级升至“中性”